Sobota 15. května 2021, svátek má Žofie
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Sobota 15. května 2021 Žofie

Prezident si s korunou nerozumí

13. 03. 2015 12:18:37
Miloš Zeman se stal oblíbeným terčem „pražské intelektuální kavárny“ či případně „lumpenkavárny“ kvůli řadě marginálních věcí, případně kvůli údajným vazbám na Rusko nebo přílišné vstřícnosti směrem k Číně. Z hlediska kritiků jde možná o podstatné věci. Popravdě však jde o věci nepříliš důležité.

To jsou politické otázky, které hýbají více preferencemi než realitou. Je to „pěna dní“. Bohužel zakrývá opravdu podstatnou záležitost, která se nyní krystalizuje a která je skutečně vážná. Prezident oznámil, že příští rok hodlá jmenovat guvernéra ČNB takového, který „napraví chyby nynější Bankovní rady“. Jde samozřejmě o tak zvanou devalvaci a o snahu banky alespoň nějak nasměrovat domácí ekonomiku.

Popravdě není postoj prezidenta příliš čitelný – myšleno v jeho celku, detaily jsou jasné. Na jedné straně se usilovně snaží o udržení nebo vylepšení vztahů s Ruskem či s Čínou a to s cílem, který nijak nezakrývá. Je jím podpora domácí ekonomiky a exportu, otevření prostoru pro zvýšení obratu vzájemného obchodu. Zahraniční cesty Miloše Zemana jsou především cesty s hospodářským podtextem.

Pak je ale poněkud záhadné, proč mu tak zásadně vadí strategie slabé koruny nastavená ČNB? To je postup jednoznačně prorůstový, podporující vývoz, upřednostňující domácí producenty před dovozem. Těžko říci, jaký vliv mají intervence ČNB na celkovou dynamiku ekonomiky. Nelze spočítat, kolik vytvořily nebo udržely pracovních míst, ale v žádném případě to nejsou dopady marginální. Když nyní zažíváme alespoň nějaký růst a když nyní tento růst akceleruje, koruna se o to jistě zasloužila.

Ostatně podobný postup drží mnoho centrálních bank vyspělých zemí stojících mimo euro – připomeňme švýcarskou nebo dánskou. Švýcaři se snažili udržet slabý frank doslova zuby nehty a mimo jiné díky tomu zcela zřejmě „přilévali“ růst do své ekonomiky. Především z vnitropolitických důvodů svojí snahu museli vzdát (ostatně rezervy národní banky dosáhly 80 procent HDP, což je těžko udržitelná úroveň). Dánové tlačí svojí korunu dolů spolu s eurem, ale dostávají se do těžké pozice. Na ně se teď soustřeďují spekulanti. Dánská ekonomika dlouhodobě stagnuje a ještě se nevzpamatovala z hluboké krize konce minulé dekády, silná měna je to poslední, co by jí mohlo pomoci. Přitom již centrální banka přistoupila k záporným sazbám, použila v podstatě všechny páky, aby hospodářství držela alespoň na stagnační lince. Pokud vzdá boj o kurz, recese bude nevyhnutelná – stejně, jako postihne Švýcarsko, kde poslední odhady počítají místo růstu kolem 1,9 procenta s poklesem o 0,5 procenta (rok 2015) a se stagnací v roce 2016.

Prezident Miloš Zeman je obvykle jasně čitelný a jeho politika dosti transparentní (i když se někomu nelíbí – to je ale jiná věc). V jeho tažení proti slabé koruně (lepší by asi bylo říkat podhodnocené) je však těžké tuto logiku najít. Co je ale horší a co by si prezident měl asi lépe rozmyslet a promyslet, to je signál vyslaný spekulantům. I když by obě „kavárny“ jistě protestovaly (protože jejich politika je dělat z prezidenta „směšnou“ figurku, kterou nikdo nebere vážně), jeho slova jsou předmětem pečlivých analýz na mnoha místech.

Jestliže říká, že promění Bankovní radu tak, aby „napravila chyby“, potom zároveň říká, že příští rada nebude držet tuto prorůstovou kurzovou strategii podhodnocené koruny, ale směřovat k přijetí eura. Tím ale dává spekulantům to, co nutně potřebují – pevný bod ve vesmíru, o který lze zapřít ty správné páky.

Aby bylo jasno – já nejsem z intervenční politiky ČNB nijak nadšený. Má to jeden základní důvod: pouze matně odpovídá na otázku, co bude na jejím konci (intervenovat není možné nekonečně dlouho). To je od chvíle spuštění této strategie její největší nedostatek, ostatně Švýcaři o tom vědí své. Ale to zároveň ten prvek, který brání skutečným spekulacím proti koruně. Nyní padlo dosti jasné slovo, co ono „na jejím konci“ bude a také kdy ten „konec“ bude. Strategicky je to nešťastné. Že si prezident s korunou nerozumí a chce raději euro, to víme. Nemusíme s tím souhlasit, ale je to legitimní cíl, na který má Miloš Zeman plné právo. Že v ročním výhledu jmenuje nové členy Bankovní rady, to víme také. Ale neměl by o tom pořádat on-line zpravodajský přenos. To je více politické než státnické.

A opravdu to není nic proti Jiřímu Rusnokovi, který se oním guvernérem s velkou pravděpodobností stane. Ale prezident by mu neměl rok dopředu zavírat manévrovací prostor.

Autor: Luboš Smrčka | pátek 13.3.2015 12:18 | karma článku: 19.65 | přečteno: 815x

Další články blogera

Luboš Smrčka

Madoffové odcházejí, naivita je věčná a regulace nepomohou

Na Bernarda Madoffa se lze podívat dvěma způsoby. Jako podvodníka a zločince, který připravil ohromné množství lidí o peníze a přeneseně vlastního syna o život. Nebo jako na podivné zrcadlo našeho světa.

26.4.2021 v 8:18 | Karma článku: 15.46 | Přečteno: 314 | Diskuse

Luboš Smrčka

SuperLiga? SuperPrůšvih! Aneb očima ekonoma

Světové fotbalové prostředí přestalo na pár dnů řešit, kdo v Čechách nahradí Peltu, a skočilo po revoluční myšlence dvanácti velkoklubů a jejich SuperLize. Nebudu posté popisovat podstatu. Jiní to udělali lépe.

21.4.2021 v 12:56 | Karma článku: 15.75 | Přečteno: 331 | Diskuse

Luboš Smrčka

Proč je politická korektnost zhouba

Politická korektnost je jeden z nesmírných omylů naší doby. A také jeden z velkých ekonomických problémů. Politická korektnost v podstatě (mimo jiné) znamená, že některé informace jsou tabu, nelze je zjistit.

8.3.2021 v 8:38 | Karma článku: 31.47 | Přečteno: 842 | Diskuse

Luboš Smrčka

Proč má Ivermektin zpoždění a proč nepoužíváme léky na „první dobrou“

Dnes už názvy Contergan či Kevadon něco říkají jen odborníkům a fandům historie farmaceutického průmyslu. A také těm několika málo z desítek tisíc postižených dětí, kterým se podařilo dosáhnout více než šedesáti let věku.

3.3.2021 v 10:37 | Karma článku: 28.51 | Přečteno: 991 | Diskuse

Další články z rubriky Ekonomika

Martin Pýcha

Ekologizací k vysokým cenám potravin a potravinové nesoběstačnosti

Téměř čtvrtina zemědělské půdy ČR má být do sedmi let v režimu ekologického zemědělství, to plánuje Ministerstvo zemědělství. Snaha prosazovat biopotraviny za každou cenu, ale zvýší ceny potravin a zhorší potravinovou soběstačnost

14.5.2021 v 15:08 | Karma článku: 13.92 | Přečteno: 241 | Diskuse

Jaromír Tichý

OBCHOĎÁK TVRDEJ CHLEBA MÁ - DÍL PRVNÍ: S KÝM BUDU JEDNAT?

Pracujete jako obchodní zástupce zaměřený na firemní klientelu a vaši šéfové vám neporadili kam a na koho se zaměřit? Koho oslovit? Trestuhodné! Kolegové vám nemají zájem radit? Pochopitelné! Co si počít?

14.5.2021 v 13:55 | Karma článku: 3.23 | Přečteno: 126 | Diskuse

Petr Kalina

Biometan – nástroj k dosažení emisních úspor či inovativní investice roku?

V letošním roce se sešlo hned několik faktorů, které oživily zájem o biometan, a to na všech možných úrovních. Ale pojďme raději pěkně popořádku...

14.5.2021 v 7:58 | Karma článku: 4.72 | Přečteno: 148 | Diskuse

Martin Faltýn

Když někdo neřekne celou pravdu, uvádí v omyl nebo přímo lže?

ČT24 dnes snaživě informovala o nových celních pravidlech od července pro zásilky ze zemí mimo EU. To by bylo chvályhodné, kdyby nezamlčela dva poměrně podstatné detaily. Záměrně?

13.5.2021 v 16:08 | Karma článku: 28.76 | Přečteno: 1130 | Diskuse

Petr Borovec

Umělí problém roku 2021.

Bonusový článek. O tom co víme dnes a jaký jsou předpoklady vývoje situace. O problému, který byl uměle a zbytečně vytvořený a bude stát spoustu cílů lidi a způsobí utrpení.

13.5.2021 v 10:35 | Karma článku: 9.02 | Přečteno: 1026 | Diskuse
Počet článků 302 Celková karma 20.89 Průměrná čtenost 1405

Jsem původním povoláním biolog, ale od roku 1990 se zabývám ekonomikou, především podnikovou. Specializuji se na problematiku sanací a restrukturalizací. Profesor podnikové ekonomiky na Vysoké škole ekonomické v Praze.

Seznam rubrik

Oblíbené stránky

více

Najdete na iDNES.cz