Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Koruna z řetězu puštěná

6. 04. 2017 16:04:03
ČNB opustila závazek nenechat korunu posílit nad hladinu 27 za jedno euro. Což se čekalo a bankovní rada tak učinila v době, kterou ohlásila. Nyní na českou měnu působí již jenom tržní síly. I když...

I když to není zase tak úplně pravda.

Podle odhadů nakoupili spekulanti asi dva biliony korun. Komu to připadá jako nekonečně velká suma, tak opravdu to je z pozice jednoho člověka nekonečně velká suma, ale zase vzhledem k objemům českého zahraničního obchodu nikoliv nepochopitelná. Obrat zahraničního obchodu naší země v roce 2016 totiž dosáhnul 7,44 bilionu korun, což ony dva biliony na účtech spekulantů staví do určitého reálnějšího světla.

Tyto dva biliony korun ale nyní půjdou proti tržním silám – ty by směřovaly k posilování koruny, protože k tomu jsou podmínky. Český export významným způsobem převyšuje dovoz, i další vlivy hrají spíše pro posilování koruny, ale spekulanti se budou potřebovat zbavovat svých korun. Takže tyto dva biliony budou naopak působit proti posilování.

Takže se naplní to, co říkal kdekdo dávno – hlavním výsledkem bude volatilita. Koruna posílí, spekulanti se pokusí realizovat exit z korunových pozic, zvýší poptávku po euru nebo dolaru, tím ale zase korunu oslabí. První minuty a hodiny po ukončení závazku ČNB dávají zapravdu těmto předpokladům a předpovědím.

Je to doprovázeno některými vtipnými situacemi. Například titulkem na jistém ekonomickém serveru: „Aktuálně se kurz pohybuje od hodnoty 27 do hodnoty 26,9 koruny za euro, ale podle očekávání výrazně kolísá.“ Nu, výrazné kolísání v hranicích jednoho desetníku je opravdu neobyčejné drama. Později odpoledne se koruna dostala na 26,57 k euru, pak na 26,62... Ale pořád se pohybujeme v rámci 50 (neexistujících) haléřů. Ani zdaleka nebyla dosažena hranice dvouprocentní změny.

Nicméně ona volatilita zde bude. To jistě. Pokud ale někdo čekal, že po uvolnění kurzu nakoupí euro ne za 27 korun, ale třeba za 25, tak to si ještě bude muset dost dlouho počkat. Možná do doby, kdy pojede lyžovat do Alp koncem tohoto roku nebo třeba až na příští léto.

Ale to jsou individuální problémy – důležitější nyní bude něco jiného. Teď se totiž ukáže, jak trávili čas „kapitáni“ českého průmyslu. Jestli ony tři roky relativně pohodlného života s přejícným kurzem podporujícím jejich export využili k posílení nebo k lenošení. Pokud se ukáže to druhé, pak to jistě mnozí začnou dávat za vinu ČNB. Ale ve skutečnosti je to samozřejmě nesmysl. Každý věděl, že euro za 27 korun jednoho dne skončí. Jestli se na to nepřipravil a zisky projedl, pak je to jeho problém a nikoho jiného.

Tři roky intervencí ukázaly ještě jednu věc, která snad nespadla pod stůl a byla v podnicích odpovědně vyhodnocena. Růst české ekonomiky se během tohoto času dostal na své určité maximum. Máme cosi, co bychom mohli nazvat téměř plnou zaměstnaností. Nejsou prostě lidi. Stavět další továrny není téměř možné, protože v nich nemá, kdo dělat. Chybí desítky tisíc kvalifikovaných a určitě i mnohé tisíce či desítky tisíc v podstatě nekvalifikovaných lidí. Je třeba investovat do robotizace, automatizace, do úspory pracovních sil, protože jinak nemá česká ekonomika příliš kam růst.

Pusťte z hlavy výkřiky o „největším tunelu“ a utracených dvou bilionech korun – jsou to nesmysly. Pokud v dalších letech vykáže ČNB ztrátu po přecenění obřích rezerv v eurech, pak to bude ztráta skutečně účetní. Nic nikam nemizí, nic se neztrácí. Ta eura jsou na účtech ČNB, a i když v korunách budou možná časem přeceněna na nižší sumu, v eurech zůstanou stejná. Národní banka za tuto budoucí účetní ztrátu nakoupila české ekonomice tři roky, během kterých nebylo nutné na některé věci myslet. A nyní se ukáže, zda to dokázala česká ekonomika využít nebo zda se jenom vezla.

Autor: Luboš Smrčka | čtvrtek 6.4.2017 16:04 | karma článku: 14.05 | přečteno: 912x

Další články blogera

Luboš Smrčka

Hledání jehly v ruské kupce sena

Prezidenta Miloše Zemana doprovází na ruské cestě největší podnikatelská mise se zástupci 132 společností. Očekává se podpis kontraktů za 20 miliard korun. To jsou jakoby oslnivá čísla. Popravdě ale málo významná.

23.11.2017 v 8:06 | Karma článku: 10.50 | Přečteno: 384 | Diskuse

Luboš Smrčka

Intervenčním sýčkům sklaplo

Letošní export přesáhne čtyři biliony korun. To je v podstatě jistota plynoucí ze známých dat za deset měsíců. Nezaměstnanost je 3,6 procenta, meziroční inflace necelá tři procenta. Euro je za 25,60 koruny.

22.11.2017 v 8:01 | Karma článku: 11.44 | Přečteno: 572 | Diskuse

Luboš Smrčka

Regulovat máslo? Jen to ne!

Předvolební čas přináší podivuhodné nápady. Jedním z nich je cosi, co bychom mohli nazvat „diskusí“ o regulaci ceny másla. Rozumím, že se nikomu nechce platit 65 korun za čtvrt kila, ale cenová regulace by byla krok do pekla.

20.10.2017 v 9:23 | Karma článku: 21.67 | Přečteno: 1200 | Diskuse

Luboš Smrčka

Nafukování realitní bubliny pokračuje

Poslední data statistického úřadu ukazují, že nafukování realitní bubliny úspěšně pokračuje. Meziroční růst ve druhém čtvrtletí o 13,3 procenta je pumpování cen na plný výkon. Průměr EU? 4,4 procenta.

17.10.2017 v 8:06 | Karma článku: 15.60 | Přečteno: 514 | Diskuse

Další články z rubriky Ekonomika

Markéta Šichtařová

Jak jsem (ne)byla sexuálně obtěžována

Pěkně se nám to rozjelo, jen co je pravda. Soudě podle halasu na sociálních sítích i v tisku, sexuálně obtěžováno muselo být v uplynulém roce snad 99,99 procent žen ve věku nad osmnáct let. Aspoň tomu nasvědčuje kampaň #metoo.

24.11.2017 v 8:00 | Karma článku: 48.25 | Přečteno: 14491 | Diskuse

Petr Gabriel

Čapí hnízdo je skvost pro děti, na které náš stát zapomněl.

Dohadování v poslanecké sněmovně je sice velmi nečitelné od těch, kteří nepřejí Babišovi, protože nesnášejí jeho aktivity, které jsou některé doslova velmi nebezpečné pro naše zdraví, ale Čapí hnízdo tito zpozdilí politici vůbec n

23.11.2017 v 22:21 | Karma článku: 24.36 | Přečteno: 903 | Diskuse

Eva Kislingerová

Přebytkový rozpočet: Není všechno zlato, co se třpytí

Jak bylo napsáno v médiích, Praha bude (snad) i v příštím roce hospodařit s vyrovnaným rozpočtem. Často slýcháme, že stát hospodaří s deficitem, jaká je to hrůza.

23.11.2017 v 20:52 | Karma článku: 11.47 | Přečteno: 384 | Diskuse

Evžen Korec

Útok ČNB na bydlení má první oběť: Hypotéky začaly zdražovat

České komerční banky zareagovaly na krok České národní banky (ČNB), která na začátku listopadu zvýšila základní sazbu o 0,25 procentního bodu na 0,5 procenta.

23.11.2017 v 9:33 | Karma článku: 10.71 | Přečteno: 502 | Diskuse

Petr Havránek

Chcete babišovku?

Po celá staletí se "štamgast" vyznačoval právem mít svoji židli u vyhrazeného stolu, kam by si nikdo z běžných nebo náhodných hostů nedovolil sednout. Tato místa byla často ozdobena vtipným nebo rádobyvtipným označením.

23.11.2017 v 9:14 | Karma článku: 20.04 | Přečteno: 822 | Diskuse
Počet článků 202 Celková karma 15.61 Průměrná čtenost 1457
Jsem původním povoláním biolog, ale od roku 1990 se zabývám ekonomikou. Působím jako daňový poradce, soudní znalec, vyučuji na vysoké škole.

Seznam rubrik

Oblíbené stránky

více


Najdete na iDNES.cz

mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.